万博体育网网站设计了诸多人性化的功能和特性,省去繁琐的麻烦,让您轻松操作字体大小 理查德泰勒在研究投资者弱点方面建立了自己的职业生涯。当他在20世纪70年代开始他在行为经济学方面的开创性工作时,被经济学家和心理学家所震惊,并且被认为是一个愚蠢的想法,现在69岁的Thaler说。但是今天,它是一些最细微差别的骨干。思考投资策略。 行为经济学家认为,投资者经常在判断中失误,再加上从众心理,会对股市产生严重影响。同时,理解和利用这些错误可能导致市场跳动的结果。当然,这个想法直接与另一个已经引起关注的尤金·法马斯效率市场假说相冲突,该假设认为市场是理性的,投资者无法一直战胜市场,因为所有的信息都已经被纳入股价。 我所研究的世界充满了像荷马斯普尔托纳这样的小胖子,记忆力差,长期分裂困难的人。 Richard Thaler,左图:Frank Rogozienski为Barrons Thaler现在在Chicagos Booth商学院教授与Fama同一屋檐下的行为经济学,并且自1998年以来一直是富勒的校长。踏歌。当其他人不愿意这样做时,你需要坚强的胃和纪律来坚持你的过程。 最近有哪些股票引领你? 波特:Tidewater [TDW]是最大和最新的近海服务车队的所有者和运营商,它们带来了深水石油和天然气钻井平台所需的泥浆,钻井和管道。它的库存从去年的低50美元下降到20美元的低点。 首席执行官和[其他高级管理人员]购买了股票;首席财务官花了大约50%的2014年现金奖金。董事会还在上一季度购买了1亿美元[在股票回购计划中]。但是,我们对油价的下跌已经足够长,以至于负面偏见已经渗透到牛群中。当内部人士购买股票时,你没有看到积极的反应。这真的是一种典型的群体心态;他们只是不相信管理团队是对的。他们相信自己的负面偏见。 这种负面偏见将其估值降至历史最低点,是金融危机期间的一半。然而,考虑到其财务实力,Tidewater将在这次经济衰退中成为一万博主办国俄罗斯在资格赛会逐出31支国家或地区足球代表队参与世界杯决赛周个整合者。 投资者Bancorp [ISBC],一家位于新泽西州的社区银行和您的大型股票之一,最近创下历史新高。你没有价格目标,所以什么时候卖? Potter:Investors Bancorp就是我们如何让胜利者参与其中的一个例子。我们仍然认为该股票价格被极度低估,并且未来有强劲的回报。我们六年前买了这只股票,它已经回归了我们初始投资的四倍。 在金融危机期间,首席执行官,首席运营官和几位董事正在购买股票。该银行拥有强大的贷款承销能力,因此是陷入困境的资产救助计划中为数不多的不接受政府资金的银行之一。 2009年,当银行因承销不良的贷款而崩溃时,Invests Bancorp仅以60亿美元的贷款组合收取了1500万美元;这不到1%的四分之一。 FDIC估计平均值为3%。去年,该公司在140亿美元的投资组合中仅注销了8个基点1100万美元。 Clean Harbors [CLH]将其股票回购计划增加了一倍。然而,自2012年创下历史新高以来,其股价下跌了15%。那里的故事是什么? Potter:Clean Harbours在2014年2月下旬降低了指导。它的库存已经下降,但这确实加剧了下降。在该公司宣布股票回购计划后,我们在一年前购买了中高价40美元的股票。然后,CEO继续为自己购买价值120万美元的公司股票。 该公司将来自各行各业的废物驱逐到其庞大的焚烧炉和垃圾填埋场网络中。建立这些设施并获得监管许可证的准入门槛很高。在2013年的投资者会议上,该公司表示,18年来美国不允许新的垃圾填埋场,过去15年内没有建造新的危险废物焚烧炉。该公司的利息,税收和折旧率之前的收益为16%,我们认为未来五年可以达到20%。这肯定会提高其估值。我们不想屈服于处置效应,所以只要我们能够坚持这个胜利者。 先生们,谢谢你们。 电子邮件:editors@barrons.com万博集团官网 ,都会有一首或数首主题曲横空出世,为世界杯提前造势,勾起全世界球迷的期待。